Rusia recorta sus previsiones de crecimiento económico para 2026

Rusia rebajó drásticamente su previsión de crecimiento económico para 2026, lo que indica que Moscú se prepara para una desaceleración prolongada, ya que los ingresos petroleros más débiles, la alta inflación y el fuerte gasto de guerra ponen a prueba la economía.

El viceprimer ministro, Alexander Novak, dijo que el Gobierno espera ahora que el producto interior bruto crezca solo un 0,4% el próximo año, frente a la previsión anterior del 1,3%, informó el medio independiente The Moscow Times.

La revisión de las perspectivas, anunciada el martes 12 de mayo, pone de manifiesto la creciente preocupación dentro del Gobierno sobre la durabilidad del modelo económico ruso en tiempos de guerra, tras más de cuatro años de combates en Ucrania.

La economía se contrajo un 0,3% en el primer trimestre, según el Ministerio de Desarrollo Económico, incluso a pesar de que Vladímir Putin ha instado a los funcionarios y al Banco Central a acelerar el crecimiento.

El economista Andrei Gnidchenko, del centro analítico CMAKP, describió la nueva previsión como una sorpresa, tras revisar las proyecciones de las principales instituciones rusas e internacionales a principios de este mes.

Novak dijo que la previsión se basaba en supuestos "conservadores", incluyendo un precio medio del petróleo ruso de 59 dólares por barril este año y 50 dólares por barril en los tres años siguientes.

Esas suposiciones son incluso más bajas que las estimaciones del Banco Central. En abril, el Banco Central elevó su propia previsión a 65 dólares por barril para este año y 55 dólares para 2027-2028.

Novak afirmó que las suposiciones más bajas sobre el precio del petróleo ayudarían a contener el gasto presupuestario en un momento en que los ingresos estatales —afectados por un rublo fuerte y precios más bajos del petróleo— están cayendo, mientras las demandas de gasto, incluido el militar, siguen aumentando.

Según el Gobierno, los ingresos base más bajos por petróleo y gas limitarían el gasto planificado, mientras que cualquier ingreso adicional por energía se destinaría al Fondo Nacional de Riqueza.

El economista Yegor Susin dijo que las cifras parecían "no ser exactamente una previsión, sino más bien supuestos para redactar el presupuesto".

"El componente de petróleo y gas del presupuesto implica una reducción significativa del gasto, aunque en otoño, por supuesto, todo se revisará de nuevo, dependiendo de cómo cambien las condiciones", escribió.

Dmitry Polevoy, otro economista, afirmó que el "aparentemente mayor nivel de gasto presupuestario" seguía siendo la principal fuente de incertidumbre y riesgo.

La previsión del Gobierno también apunta a un año difícil para los hogares y las empresas. Se espera que la inversión siga cayendo este año, mientras que la inflación se mantendría elevada, en el 5,2%. Se prevé que el crecimiento de los ingresos reales de los rusos se desacelere al 1,6%, desde el 7,7% del año pasado, mientras que el crecimiento del gasto de los consumidores disminuiría al 1,2% desde el 4% de 2025.

El desempleo debe subir ligeramente, hasta el 2,3%-2,4%, desde el 2,2% del año pasado y durante el primer trimestre de 2026.

El Gobierno espera que las condiciones mejoren a partir de 2027, ya que el recorte de los tipos de interés del Banco Central y el relajamiento monetario inicial comenzarían a afectar la economía.

Se prevé que el crecimiento del PIB se recupere hasta el 1,4% en 2027 antes de acelerarse hasta el 2,4% en 2029. Según la previsión, también se espera que la inversión, los ingresos de los hogares y el gasto de los consumidores se fortalezcan a partir de 2027.

Sin embargo, incluso si se cumplen esas proyecciones, las tasas de crecimiento esperadas permanecerían muy por debajo de la expansión anual del 3,5% que varios economistas rusos han descrito como el mínimo necesario para el desarrollo sostenible.